Cina, borse sotto stress (-6%), il Pil sale, ma il dato annuale inizia a essere un problema

Hong Kong perde lunedì oltre il 6%, Shanghai il 2% dopo la pubblicazione di una serie di dati macro. Il Pil del terzo trimestre è cresciuto sopra il consenso ma ad un ritmo che porterà la Cina a chiudere il 2022 ben al di sotto delle attese. Rally del T bond, futures sopra la parità

La Cina apre la settimana di lunedì 24 ottobre 2022 dopo aver confermato a Xi Jinping un terzo, raro mandato, con forti vendite sui mercati. Alle ore 7:05 italiane il Nikkei sale dello 0,66% (+0,3% alle ore 8:50), Hong Kong perde il 5,11% (-6,06% alle ore 8:50), Shanghai 1,05% (-2% alle ore 8:50). L’oro sale dello 0,4% a 1.662,8 dollari per oncia, il petrolio Wti americano cede lo 0,7% a 86,44 dollari il barile. I dati macro che Pechino ha pubblicato oggi sono contrastanti, il Pil del terzo trimestre ha battuto le attese, ma a livello annuale indica una decisa frenata dell’economia, zavorrata dal settore immobiliare, con i prezzi delle case sempre più in calo.

L’euro scende dello 0,13% a 9,9851, lo yen scivola dello 0,8% a 148,87 (restando ai minimi degli ultimi 30 anni), mentre il T bond Usa decennale vede il rendimento scendere dal 4,2% al 4,15%. I futures su Wall Street viaggiano sopra la parità. 

Cina, il Pil del terzo trimestre batte le attese 

L’economia cinese è cresciuta del 3,9% anno su anno nel terzo trimestre del 2022, superando il consenso di mercato del 3,4%, rispetto ad un aumento dello 0,4% nel secondo trimestre. Tuttavia, l’ultimo risultato ha portato la crescita da inizio anno al 3%, ben al di sotto dell’obiettivo ufficiale di circa il 5,5% previsto dal Partito Comunista, riflettendo le misure contro il Covid (i lockdown ancora in corso) in particolare durante il secondo trimestre, il calo delle esportazioni e una flessione progressiva del settore immobiliare.

La produzione industriale cinese sale ai massimi degli ultimi 7 mesi

La produzione industriale cinese è aumentata del 6,3% anno su anno a settembre 2022, battendo il consenso del mercato con una crescita del 4,5% e la lettura di agosto del 4,2%. È stato il quinto mese consecutivo di crescita della produzione industriale e il ritmo più rapido da febbraio grazie a una ripresa sostenuta dai lockdown stretti che hanno interessato diverse megalopoli con un’accelerazione della produzione sia per il settore manifatturiero (6,4% contro 3,1% ad agosto) che per quello minerario (7,2% contro 5,3%). Nel frattempo, la produzione dei servizi di pubblica utilità è diminuita (2,9% contro 13,6%). Nei primi nove mesi del 2022 la produzione industriale è aumentata del 3,9% rispetto allo stesso periodo del 2021.

I prezzi delle case di nuova costruzione in Cina ancora in calo

I prezzi medi delle nuove case nelle 70 principali città cinesi sono diminuiti dell’1,5% su base annua a settembre 2022, dopo un calo dell’1,3% un mese prima. È stato il quinto mese consecutivo di diminuzione dei prezzi delle nuove case, il ritmo più ripido nella sequenza e il calo più rapido da agosto 2015, in mezzo a una persistente flessione nel settore immobiliare legata a una crescente crisi del debito tra i costruttori e all’impatto dei lockdown stretti.

Tra le città più grandi della Cina, i prezzi a Tianjin sono ulteriormente diminuiti (-4,3% contro -4,2% di agosto), tra i rialzi di Pechino (6,1% contro 5,8%), Shanghai (3,8% contro 3,7%), Chongqing (1,4% contro 1,2%) , Shenzhen (0,9% vs 1,2%) e Guangzhou (0,1% vs 0,3%). Su base mensile, i prezzi delle nuove case sono diminuiti dello 0,2%, dopo un calo dello 0,3% ad agosto, il ritmo più ripido da novembre 2021, effetto di un persistente boicottaggio dei mutui. I cinesi, infatti, che devono anticipare il denaro della casa al costruttore, hanno iniziato a non pagare le rate dei mutui. Nel rapporto sul lavoro del Congresso del Partito la scorsa settimana, la Cina ha ribadito che “l’alloggio è per vivere, non per speculare”.

Basta donne nel Politburo per la prima volta in 25 anni

“Pochi minuti dopo aver portato a termine un gioco di potere che ha accatastato i corpi più potenti della Cina”, scrivono gli economisti di Bloomberg in un commento, “Xi Jinping ha fornito una prospettiva ottimista per gli anni a venire”. Ha promesso di aprire ulteriormente l’economia e rimanere in contatto con il resto del mondo. Ma, “piuttosto che incoraggiare la stabilità offerta dalla prospettiva ottimista di Xi, molti osservatori della Cina ora sono preoccupati che nessuno degli yes-men appena nominati gli dirà mai quando ha torto”. A questo si aggiunga che la Cina non avrà una donna seduta nel suo Politburo di 24 membri per la prima volta in 25 anni, segnando una grande regressione nella rappresentanza di genere. (riproduzione riservata)

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